최근 국내 주식시장과 외환시장, 채권시장의 급박한 움직임에서 확인되는 바와 같이 국제 금융시장의 불확실성 고조는 국내 금융시장에 막대한 영향을 미치고 있다. 이 책은 서브프라임 모기지발 금융 불안이 전개되어온 과정과 캐리 트레이드의 급격한 청산 우려, 원자재가격 급등의 파급효과 등 최근 국제 금융시장의 주요 이슈들을 경제금융 전문언론의 관점에서 시의 적절하게 전달하고 있어 매우 유용하다.
이 책에서는 다양한 사례들과 현실감 있는 정보들을 통해 최근 국제 금융시장의 핵심 흐름을 수월하게 이해할 수 있도록 도와주고 있다. 다년간 기자로 활동해온 저자가 오랜 기간 동안 국내외 금융시장을 주시하면서 갈고닦은 통찰력 있는 분석들이 국제 금융시장의 거대한 변화를 헤쳐 나아가야 하는 경제 주체들에게 훌륭한 나침반 역할을 해줄 것이다.
금융위기의 본질과 해법을 제시하는 금융 바이블!
이 책은 총 8장으로 이루어져 있다. 1장에서는 미국의 서브프라임 모기지발 파장이 어떻게 전개됐는지 대강의 흐름을 설명한다. 2장에
서는 미국의 부동산시장의 현황과 관련 상품들에 대해 정리한다. 3장에서는 서브프라임 모기지 파장과 직접적인 연관이 없어 보이지만, 자본의 조달과 이동 측면에서 잘 살펴보면 서브프라임 모기지 파장의 한가운데 놓인 이슈 중 하나인 캐리 트레이드에 대해 설명한다. 4장에서는 서브프라임 모기지발 신용경색 파문의 매개 역할을 한 각종 파생 채권들에 대해 제시한다.
5장에서는 전 세계적인 물가 불안을 주도하는 원자재가격의 상승이 서브프라임 모기지 파장보다 훨씬 심각한 것은 아닌지 자세히 살펴보고 있다. 6장에서는 잘나가던 투자은행이 하루아침에 문을 닫거나 팔릴 위기에 처하고, 높은 수익률을 자랑하던 헤지펀드들도 엄청난 금액의 손실을 입고 나가떨어지는 등 최근 벌어지고 있는 변화의 흐름을 담았다. 7장에서는 투자의 귀재들, 특히 잘된 케이스와 그렇지 않은 몇몇 사례들을 통해 험난한 파고에 대한 대비하는 투자의 지혜를 생각해보는 계기를 마련하고 있다. 8장에서는 서브프라임 모기지 파장 속에서 가장 눈에 띄는 관련 전문용어 30개를 선별해 정리하고 있다.
김경훈
한양대학교(인문과학사)를 졸업하고 서강대학교 경제학 석사를 취득했으며, 연합뉴스(구 연합통신)에서 뉴미디어국 외환·채권시장 담당 기자로 활동했다. 국내 최고의 실시간 금융언론매체인 연합인포맥스에서 증권팀과 국제경제팀 기자를 거쳐 현재 연합인포맥스 국제경제부장으로 재직 중이다. KBS <라디오24>, <월드라디오>의 경제뉴스해설 등에 출연하고 있다.
추천사 _ 최근 국제 금융시장의 핵심 흐름을 짚어낸 수작!
프롤로그 _ 서브프라임발 금융위기의 본질을 꿰뚫는 책!
1장 서브프라임 모기지발 금융시장의 불안은 왜 발생했을까?
서브프라임 모기지의 영향력
서브프라임 모기지 파장의 근원지, 부채담보부증권
CDS, 신용위험을 더 높이는 계기로 작용하다
메자닌펀드로 수익률 제고 모색하는 헤지펀드
건전한 자산에도 해를 가하는 서브프라임 모기지
새로운 뇌관으로 떠오른 SIV와 ABCP
서브프라임 모기지의 위험성, 왜 미리 알지 못했나?
우량 모기지로까지 확산될 경우
불안한 투자자들, “내 돈 돌려줘”
2장 부동산 관련 상품을 이해하면 금융위기의 해법이 보인다
미국발 금융시장의 충격은 부동산과 관련 있다
티저금리의 달콤한 유혹
최고 수준에 다다른 미국의 주택 공실률
주택담보대출 상환 부실의 파장
주택담보대출의 유동화 대원칙 두 가지
미국 25년 만기 모기지론의 숨은 비밀
속내를 알 수 없는 모기지 파생의 그림자
높아만 가는 포어클로저 비율
미국 주택시장 _ 차압 증가, 과잉공급, 가격 하락
서브프라임 사태를 잡기 위해 주택시장을 잡아라
3장 또 하나의 부담 요인, 캐리 트레이드는 왜 일어나는가?
‘와타나베 부인’으로 상징되는 엔 캐리 트레이드
국내외 금리차를 이용한 입체 공격술
엔 캐리 트레이드는 어떤 식으로 혼란을 주나?
엔 캐리 트레이드 청산에 따른 영향
엔 캐리 트레이드의 청산 우려는 과도한 것일까?
달러 캐리 트레이드의 등장과 전망
4장 신용경색 파장에 연루된 채권상품에는 어떤 것들이 있나?
채권의 사전적 정의
서브프라임을 둘러싼 채권 부실의 고리 스케치
경매방식채권 문제의 부각
지방채에 대한 경고 표시
구조화 채권, 복잡한 구성을 가진 파생상품
채권을 재평가하는 기법, 옵션 조정 스프레드
FRB의 긴급 처방들
급전이라도 끌어 써야 하는 미국인들의 처지
5장 언제 붕괴될지 모르는 원자재발 파장의 소용돌이
서브프라임 모기지의 영향보다 무서운 원자재 파장
큰손들의 원자재시장 진입
투기성 수요가 과열을 부추긴다
세계 3대 원자재지수
금값 상승이 함축하는 여러 가지 의미들
원자재 풍부한 국가가 미국발 금융위기 버텨낸다
원자재로 눈 돌리는 파생 딜러들
30년 만에 찾아온 스태그플레이션의 공포
원자재가격 상승을 말하기는 아직 이르다
6장 서브프라임 파장의 결과물, 금융기업들의 합종연횡
금융산업의 대대적인 지각 변동
베어스턴스의 종말
변화하는 랭킹, 지존 무상
LBO시장, 서브프라임 이은 제2의 금융위기
풍상 속에서도 피어나는 낙관적인 견해들
7장 투자의 달인들, 그들을 따라가보자
세계 최고의 부자 자리가 바뀌고 있다
서브프라임이 낙마시킨 잘나가던 리더들
살아남은 월가의 리더들
베어스턴스의 사멸로 운명이 엇갈린 사람들
구걸하는 월가, 기세등등한 국부펀드
월가의 잘못된 투자전략
8장 서브프라임 모기지 파문 속에 등장한 전문용어 30선
CDS : 자금조달 기업의 신용위험만 거래
CBO : 회사채를 담보한 ABS의 일종
금리상한부변동채 : FRN에 금리캡 옵션 추가
구조화 채권 : 채권과 파생상품이 결합한 상품
파워 인버스 FRN : 단기금리가 낮아질 때의 수단
이자율 예상 스왑 : 일종의 채권 스위칭 전략
스트랭글과 거트 : 동시에 매입·매도하는 옵션거래
애비효과 : 애비 조셉 코언의 시장 영향력
폭포효과 : 주가 폭락을 야기하는 원인
VIE : 기업의 투명성을 높이기 위한 개념
BDS : 다수의 자산 집합을 준거자산으로 하는 CDS
ISDA : 국제스왑파생상품협회
레버리지 ETF : 추적지수의 수익률을 높이는 ETF
‘리스크 관리 패러다임’과 ‘전망 기반 패러다임’
ARS : 경매를 통해 금리를 조정하는 장기 채권
퀀트펀드 : 수학적 모델을 이용한 투자 판단
신용파생상품의 기본 얼개
OAS : 채권 이론가를 산정하는 척도
신용 VaR : 가능한 최대 손실 규모
페더럴펀드시장 : 미국의 콜시장
TSLF : FRB의 극약 처방 임시 대출프로그램
CAMEL : 미국 금융당국의 은행감독 방식
화물파생상품 : 원자재 수요에 따른 새 상품
신용파생상품을 대변하는 지수들
CPDO : CDS에 투자하는 상품
페이데이론 : 초고금리 소액 대출시장
닌자론 : 고위험 채무자에게 이루어지는 대출
헤어컷 : 유가증권의 장부가치 현실화
CLO : 대출채권을 묶어 담보로 발행
금융가속기 이론
에필로그 글로벌 경제 상황에 대해 고민하는 것도 투자의 일환이다!
COPYRIGHT 2009 BY ㈜북큐브네트웍스 RIGHTS RESERVED. IF YOU HAVE ANY QUESTION OR COMMENTS.
